縮量整理，短線分歧加大

      
盤面綜述
       經過了連續(xù)幾日的放量上漲，周四場內聚集的浮盈籌碼開始有所松動。受金融股的拖累，滬指小幅低開后開啟震蕩盤整模式，兩市呈現(xiàn)滬弱深強的格局。早盤集合競價時，資金繼續(xù)封堵OLED龍頭京東方A的一字板，并吸引了大量增量資金涌入，不過隨著風向標的開板和回調，資金的分歧也在加劇，近期積累了一定漲幅的個股跟著沖高回落，量能開始迅速衰退?；卣{時的縮量實際上并非壞事，表明當前市場盡管存在調整的需求，但仍具備一定韌性。另一方面，北上資金仍然維持大幅凈流入的趨勢，也支撐了食品飲料等消費白馬股的表現(xiàn)。

         數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       今日，海關總署發(fā)布了1月份的進出口情況。數(shù)據(jù)顯示，1月份我國進出口均大幅回升，且超出市場預期。其中，出口增速按人民幣計價為13.9%（前值為0.2%），出口同比上漲2.9%（前值-3.1%）。從1月份全球宏觀數(shù)據(jù)來看，歐元區(qū)PMI繼續(xù)回落，而美國的PMI雖有回升但下行趨勢未變，2019年全球經濟放緩的壓力猶存，對出口存在抑制作用。因此，我們認為，本次外貿數(shù)據(jù)錄得超預期增長，是由于今年存在春節(jié)“錯月效應”導致海外企業(yè)選擇在節(jié)前提前備貨，但預計2月出口增速仍然存壓；而進口方面，1月國際原油價格的持續(xù)反彈，在一定程度上推動進口金額提升。

          數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
        近日，中共中央辦公廳、國務院印發(fā)了《關于加強金融服務民營企業(yè)的若干建議》，指出將提升對民企金融服務的針對性和有效性，實施差別化信貸支持政策。解決民企實際問題是2019年重要工作內容之一，隨著相關政策的不斷落地，有望切實緩解民企融資難等問題。今日，市場的盤面較前幾日出現(xiàn)了新的變化，相比于前期的普漲格局，今日個股漲跌比基本持平，短線獲利盤的分歧開始加大，不過量能相比于昨日只是小幅縮減，表明場內資金的活躍度依舊存在，回調的幅度相對有限。投資建議上，對于漲幅較大的個股可適當逢高減倉，落袋為安，逢低關注低位股的補漲機會。


財經要聞
中國1月出口（以人民幣計）同比增13.9%，預期增3.8%，前值增0.2%；進口同比增2.9%，預期降1.9%，前值降3.1%；貿易順差2711.6億元，擴大1.2倍。 中國1月出口（以美元計）同比增9.1%，預期降3.3%，前值降4.4%；進口同比降1.5%，預期降10.2%，前值降7.6%；貿易順差391.6億美元，擴大1.1倍。  

中辦、國辦：加快實施民營企業(yè)債券融資支持工具和證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產管理計劃；支持資管產品、保險資金依法合規(guī)通過監(jiān)管部門認可的私募股權基金等機構，參與化解處置民營上市公司股票質押風險等。 

節(jié)后A股迎千億解禁潮。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后第一周解禁市值大幅上升。以最新收盤價計算，市值約1027.58億元，較節(jié)前一周環(huán)比增長2.44倍。其中養(yǎng)元飲品、華西證券當周解禁市值均超過百億，具體分別為162.56億元、109.9億元。  


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對外發(fā)布時間：2019年2月14日
報告發(fā)布機構：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001